健康元（600380）4月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月18日接受62家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司已有创新药项目的进展更新？

　　答：2024年，健康元（不含丽珠）的研发费用有30%的大幅增长，这充分彰显了公司对于创新药研发的高度重视与坚定决心。公司将坚定不移地持续加码创新药研发投入，目前进度比较快的产品进展如下：流感新药玛帕西沙韦于2024年8月报产，目前仍在CDE审批审评中；TSLP单抗、MABA双靶点项目均在进行Ⅱ期临床试验，进展顺利；镇痛药Nav 1.8抑制剂和COPD口服药PREP抑制剂都分别开展了Ⅰ期临床，Ⅰ期临床主要侧重于药物的安全性评价，我们将加快推进研发进程。公司已布局超10款呼吸管线创新药，其中5个进入临床Ⅱ期以后，为公司未来的产品创新和市场竞争奠定了坚实基础。公司将始终秉持着长远发展的战略眼光，力求在创新药领域实现重大突破，提升企业核心竞争力。

　　问：公司未来BD的相关规划？

　　答：2024年，我们在呼吸赛道引入了TSLP、IL-4R、PREP抑制剂、PDE4和β内酰胺酶等5个品种，而控股子公司丽珠集团（000513）也引进了抗抑郁产品、流感疫苗管线、小核酸痛风产品等多个管线，可见我们在BD的决心与信心。目前，健康元和丽珠都已经初步建立起各自的基本管线布局，2025年，我们的整体节奏会有所把控，但依然会密切关注呼吸、消化、精神、辅助生殖、镇痛等两个集团的关键赛道，实现BD常态化。

　　问：公司吸入制剂目前覆盖医院的情况和未来目标？

　　答：经过多年市场开拓，公司吸入制剂已实现对全国4,000家左右二级以上医院的广泛覆盖，形成以呼吸科、儿科等为核心的终端网络。现阶段，公司正聚焦妥布霉素吸入溶液等新品的医院准入与上量工作。尽管受整体医药行业政策影响，医院学术推广、科室准入流程更趋严格，终端开发难度有所增加，但是我们也通过“学术营销为核心”的专业化推广策略积极破局。未来，公司将持续加大市场推广力度，借助AI等数字化工具升级现有营销模式，进一步提升吸入制剂在各级医院的覆盖范围，提升核心医院的单产，同时锻炼优化销售队伍建设，为后续公司1类创新药的销售打好基础。

　　问：公司原料药板块的量价预期以及关税是否对公司有影响？

　　答：公司2024年原料药板块呈现稳定发展的良好态势，收入达到49.97亿元，基本保持稳定。其中，7-ACA价格呈现稳定增长态势，另一产品美罗培南原料药受价格下滑，市场竞争加剧等因素影响，整体销售收入有所下滑。我们观察到美国最近增加了新的关税政策，对全球多个国家征收所谓“对等关税”。目前健康元出口至美国的产品占公司整体营收比例不足1%，因此新关税政策对公司的直接影响非常有限。我们也将持续密切关注国际贸易形势及相关政策变化，积极应对，确保公司在全球市场的竞争力。

　　问：此前看见公司在AI方面有所布局，能详细介绍一下公司的AI应用吗？

　　答：AI人工智能是健康元2024年的一个重点战略。通过AI技术深度赋能医药创新，在研发创新、生产质控、精准营销、职能管理四大核心领域实现全链条数字化升级，持续巩固公司的行业竞争优势。在研发领域，公司依托DeepSeek等全球顶尖AI模型搭建全链条智能研发体系，助力包括疾病靶点识别、药物发现与新药设计、药学研究、临床研究以及上市后监测等关键环节，为新药研发注入强大动力。

　　问：公司保健食品板块增长迅速，增长驱动力是什么？

　　答：2024年，公司保健食品与OTC板块实现营业收入6.97亿元，同比增长约53.91%，其中保健食品实现92.32%的增长，成绩亮眼。这一增长主要源于品牌打造、渠道拓展和内容营销多方面的协同发力。在品牌打造方面，公司借助新媒体、联名、短剧等年轻化渠道，实现了品牌知名度与影响力的双提升；新零售渠道拓展成效显著，以鹰牌为例，引入山姆会员店并实现全面覆盖，开拓了新的销售增长点。在内容营销上，保健食品与OTC板块充分利用小红书、抖音、微信等新媒体内容渠道，通过达人推荐、健康科普、达人直播带货等方式创作优质内容触达用户。这些内容精准传递品牌理念，增强了消费者对品牌的认同感与信任度，有效驱动了品牌全渠道的销售增长。

　　问：公司在分红和股东回报方面的长期规划？

　　答：一直以来，公司在股东回报方面始终秉持积极态度，过去5年，公司已经完成了高达27亿的回购计划，今年3月，我们成功完成5亿的回购注销。与此同时，我们新推出的年度分红预案，现金分红力度进一步加大，同比分红金额增长近10%，让股东切实享受到公司发展带来的红利。未来，公司还是会延续这一良好态势，持续推进回购与分红举措，以实际行动回馈股东长期以来的支持与信任;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名亚太汇金基金管理有限公司基金公司滕涛华宝基金基金公司张金涛、易镜明博远基金基金公司谭飞嘉合基金基金公司李国林嘉实基金基金公司王子瑞国联安基金基金公司赵子淇、邹新进开思基金基金公司昝浩恒生前海基金基金公司鲁娜招商基金基金公司虞秀兰浦银安盛基金基金公司王雅洁诺安基金基金公司邓心怡中信建投证券公司魏佳奥中信证券证券公司唐寅灏、陈竹、韩世通中金公司证券公司张琎、朱言音兴业证券证券公司邹文凯华安证券证券公司任婉莹、熊骥溟、谭国超华泰证券证券公司李奕玮华福证券证券公司张绍辉华鑫证券证券公司胡博新国信证券证券公司肖婧舒、陈曦炳国信证券自营证券公司余方升国海证券证券公司孔维崎山西证券证券公司张智勇平安证券证券公司叶寅、李峰、白钰开源证券证券公司余汝意、刘艺江海证券(自营)证券公司殷伟申万证券证券公司仰佳佳、陈田甜英大证券证券公司汪瀚西部证券证券公司李梦园、邓琳茜上海青鼎资产管理有限公司阳光私募机构卫强名禹资产阳光私募机构王友红深圳尚诚资产阳光私募机构黄向前深圳广汇缘资产管理有限公司阳光私募机构曹海珍深圳茂源财富管理有限公司阳光私募机构钟华瑞联私募阳光私募机构郑传国青骊投资阳光私募机构赵栋高毅资产阳光私募机构刘慧敏农银人寿保险股份有限公司保险公司王鹏Dymon Asia海外机构Ben WeiYUNQI PATH CAPITAL MASTER FUND海外机构Liu Fred野村证券QFII孔令岩上海嘉世私募基金管理有限公司其他李其东东吴医药其他刘若彤中信资管其他魏巍中泰其他张楠五地投资其他成佩剑亚泰资本其他沈琪信达澳亚基金其他李东升南洋商业银行其他谢道星国泽基金其他赵燚国盛医药其他宋歌、张金洋、胡偌碧工银理财其他刘荫涛橡果资产其他魏鑫正心谷资本其他李逸思民沣资本其他黄海山泓德其他郑舒泽深圳市丰坤资本投资有限公司其他徐红标璟澄资本其他黄静雯诚暘投资其他陈威、陈田甜、黄娴路博迈基金其他赵志铭途灵资管其他赵梓峰野村东方国际证券资管其他张熙

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